Zoek naar DAO's terwijl tokenisatie van start gaat

Recente gebeurtenissen op de markt geven aan dat het activabeheer van Crypto en TradFi elkaar uiteindelijk zal ontmoeten. Steeds meer managers zullen te maken krijgen met unieke uitdagingen bij het inzetten van institutioneel kapitaal op publieke blockchains naarmate de activa on-chain migreren.

Onder al deze speculaties en hypes over toekomstige prijsrichtingen bevindt zich een heel internet-eigen ecosysteem dat zich over cryptorails heen opbouwt.

Hier schakelen we over Gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's). Dit zijn digitale entiteiten die geografische grenzen overschrijden en een autoriteit bestuurt ze door middel van code in plaats van wettelijke contracten.

Ze zijn zeer goed bekend met veel van deze uitdagingen. Dit is het gevolg van de grote hoeveelheid geld die ze in hun schatkisten hebben verzameld, die doorgaans on-chain werken.

Gebrek aan risicovrije activa en prijsvolatiliteit

In het crypto-ecosysteem is de prijsvolatiliteit onstabiel en veel DAO's moeten dit probleem rechtstreeks aanpakken. De meeste DAO's hebben hun eigen native token, die veel vluchtiger is dan Bitcoin (ETH) Of Bitcoin (BTC). Er doet zich ook een extra uitdaging voor bij het beheer van assets in de keten.

In tegenstelling tot traditionele markten missen cryptomunten een echt risicovrij bezit dat hen weer zekerheid kan geven. Nu gebruiken mensen vaak aan dollar gekoppelde stablecoins als proxy voor risicovrije activa. Maar de afwezigheid van volatiliteit betekent niet dat er ook geen risico is.

DAO-gemeenschappen beschikken over een ingebouwde veerkracht die ontstaat door het weerstaan ​​van zeer hoge volatiliteit. Iets meer dan een 3^rd van de 200 DAO's met de grootste leveringen in de keten kende een daling van meer dan 50%. Bovendien zagen 30 van hen een daling van meer dan 90%.

Onder de oplossingen die de DAO's richten zich op reële activa, of meer specifiek op tokenized schatkistbiljetten. Deze trend biedt een natuurlijke en inheemse cryptobron voor de vraag naar reële activa in de keten. Het opent ook de deuren voor een bredere convergentie en tokenisatie met TradFi.

Diversificatie en liquiditeitsbeperkingen

Ongeacht het feit dat cryptomunten 24/7 worden verhandeld, ontberen ze nog steeds betekenisvolle liquiditeit. Mensen kunnen dit zien door alleen maar naar de DEX-volumes te kijken. De DAO-tokens die op de lijst verschijnen, hebben een fractie van de handelsactiviteit.

Dit is alleen voor degenen die voorkomen op gecentraliseerde beurzen voor activa met een langere looptijd. Het resulteert ook in een grote potentiële impact op de handelsprijzen in grote hoeveelheden.

Vervolgens kunnen in DeFi de rendementen op zelfs de grootste liquiditeitspools en kredietprotocollen iets hoger zijn voor kleine stortingen. Bij het opschalen van de institutionele omvang kunnen ze echter ook iets lager uitvallen.

Het effect van deze lage liquiditeit is dat DAO's beperkingen ondervinden in hun vermogen om hun staatsobligaties te vertakken. Mensen moeten weten dat de DAO's doorgaans zeer geconcentreerde portefeuilles in de keten aanhouden. In december 2023 hadden de meeste van de 25 grootste DAO's meer dan 90% van hun activa in hun eigen token.

Mensen noemen diversificatie vaak de enige gratis lunch bij beleggen. De beperkingen voor DAO's die deze activiteit ten volle benutten, hebben het onderzoek en de bouw van vervangende on-chain-oplossingen aangemoedigd. Dat alles gebeurt via afgeleide protocollen of het gebruik van hun eigen tokens als DeFi-beveiliging.